• 首頁 > 金融 > > 正文
    2019-04-30 15:47

    霍華德馬克斯:投資者正承受太多風險

    Howard Marks(交易,投資組合)對不確定性并不陌生。作為不良債務領域的專家,他愿意投資一些風險很高的企業。不過,他也認為投資者現在正在承擔不必要的風險。在4月24日 對 The Market的采訪中,Marks詳細講述了這個話題,提醒其他人不要采取不必要的激進措施。

    別無選擇,只能承擔風險

    馬克斯并不認為投資者正在準確評估當今市場的風險水平。相反,他認為投資者認為他們別無選擇,只能追求風險越來越高的策略和資產類別。這已經耗盡了可用的機會:

    投資者感到被迫承擔這些風險的主要原因之一是害怕錯過。這是一個非常常見的心理因素,導致人們買高賣低賣:

    “經濟歷史學家查爾斯·金德爾伯格(Charles Kindleberger)說得最好:'對于你的心理健康來說,沒有什么比觀看朋友致富更糟糕了。這是一句好話,因為嫉妒是世界上最強大的力量之一。人們不會以5美元的價格購買股票,他們不會以10美元,15美元,30美元或40美元的價格購買。但當它達到50美元時,他們會說:'拍,我受不了壓力,我必須進去。' 關鍵是,每個人都想致富。而且每個人都希望找到一種致富的方法,這種方式并不存在風險。所以人們對他們想要致富的簡單原因感到樂觀。“

    當然,這不是理性行為。但是,在過去的幾十年里,參與的壓力已經很大,我們沒有理由相信這一次會有所不同。

    從長遠來看,不是短期運行的集合

    由于投資者追逐短期表現優異,這種過度尋求風險的原因很多。即使那些能夠控制自己的情緒并且不會因為害怕失蹤而受到影響的人,仍然可能會被迫尋求不必要的風險資產類別,因為他們希望為自己的投資組合提供一致的回報。

    “投資是一件有趣的事情,因為很多人認為長期投資是一系列的短期投資。然而,長期本身就是一個問題:如果你的目標是追求卓越的長期性能,那么每年試圖實現卓越的短期性能是行不通的。你可以做的事情試圖在一年中達到最高十分位數,這會增加你處于最低十分位數的風險。但是如果你一直做得很好,沒有前往最低十分位數甚至下半部分,那么從長遠來看,這將使你更勝一籌。因此,從短期來看,通過前述最大化在長期內努力做到優勢是最可靠的過程。“

    換句話說,更關心避免重大損失,而不是試圖始終處于最高分位數。從長遠來看,它將為您提供良好的服務。

    成年片黄色电影大全 - 视频 - 在线观看 - 影视资讯 - 品爱网